2015年9月14日  来源：中国黄金网

　　最近大家都在纪念世界反法西斯战争胜利70周年，当年的轴心国集团里日本仍然试图翻案，德国却因为认错态度良好获得了众多点赞。德国与日本还有一个显著的不同之处，前者尽量摆脱对美国的依附。比如在金融领域，两年多以前德国就发起了一场声势浩大的“黄金回家”运动，将储存在美国的黄金储备陆续运回国内。

　　德国人的举动像是打开一道闸门，欧洲国家群起响应这场“黄金回家”运动。去年底荷兰央行宣布运回存在纽约联邦储备银行的122.5吨黄金，一个多月后比利时也宣布考虑把存在海外的黄金运回布鲁塞尔。今年五月份，奥地利成为运动的最新一员，计划召回海外黄金储备。

　　按照纽约联邦储备银行公布的数据，金库里的黄金数量18个月来一直在下降中。今年1月份黄金储备几十年来首次跌破6000吨关口，此后下降速度不减，最新的数据是7月份黄金储备又减少了9.6吨，总量降至5950吨。在过去的一年里，各国央行已经从纽约联邦储备银行提走了192吨黄金。如果从2014年初开始算起，那么金库里的黄金更是减少了246吨。

　　上一次银行金库里的黄金被大规模提走还要追溯到2007年3月到2008年11月这段时间，黄金库存在那21个月里有20个月处于下降态势，期间库存总共减少了409吨。黄金减存高峰期出现在2008年9月，当时雷曼兄弟破产引起全球性恐慌，直到美联储出手才抑制住这一势头。

　　各国央行提回黄金的速度像是经济危机的前导式指标，上次揭示了华尔街金融风暴；7年之后的今天，或许预言着一场新的危机的到来。 

　　各国央行在提回黄金的同时，还在市场上抛售美元。德意志银行发布报告称，到明年底，各国央行将抛售1.5万亿美元外汇储备，以应对中国经济放缓、油价下滑及美联储即将加息造成的资本外流。

　　美元外流集中反映在新兴市场——这些国家的央行也是黄金的主要买家。金融危机过后的6年里，新兴市场曾经得到资本的强劲注入，现在却变成了美元流出的主要来源。如果各国央行大规模抛售外汇储备，全球的债市和汇市都将受到影响。债券需求可能已经达到峰值，大量债券抛售会给美债收益率带来上涨压力，相应地给美元带来上行压力。在这个传导过程中，貌似黄金也会受到不良影响，但基于对危机的疑虑，还是促使各国央行选择黄金而非美元。

　　因此，无论是央行购买黄金，还是“黄金回家”运动，都给黄金后市继续升温提供了基础。